大型房企艰难转型求生存 万达将全面剥离房地产业务

港股估值低、认购不足

值得关注的是，在港股上市也有其弊端，市场估值较低。或是因估值过低，中小房企常出现认购不足的情况。

德信中国就遭遇认购不足情况。据资本邦了解，德信中国此前发布会透露，公司计划发售5.32亿股，其中10%作公开发售，90%为国际配售，招股价在每股2.32至3.25港元之间，募集资金约12.34亿至17.29亿港元。

然而，事实上，德信中国的香港公开发售认购合共1690.6万股，远低于预期认购股数。根据香港公开发售初步提呈发售而未获认购的3629.4万股发售股份，重新分配至国际发售。

此外，在2018年上市的弘阳地产也遭遇认购不足情况。弘阳地产计划全球发售股份数目为8亿股，香港公开发售10%，国际发售90%，每股发售价格在2.18至3.18港元之间，募集资金在17.4亿~25.4亿港元之间。

但结果，香港市场仅认购了该股票原计划的18%，最终每股定价2.28港元，募集资金17.124亿港元，低于预期募资金额。

那么，同为中小房企的滨江服务和奥园健康生活能否逃过“认购不足”劫呢？

房企去地产化受挫

万通地产涉足新能源业务的尝试最终以失败告终。

12月16日，万通地产发布公告称，公司终止收购星恒电源股份有限公司（以下简称“星恒电源”）78.284%股份。至于放弃收购的原因，万通地产表示，在交易推进过程中，公司与交易各方未能就本次交易优化及后续完善措施等重要法律及商业安排达成一致，加之市场环境发生重大变化，继续推进交易面临较大的不确定性因素，公司决定终止本次交易相关事项。

在今年的7月30日，万通地产公告了试水新能源的消息，引起了行业内的广泛关注。万通地产发布公告称，公司拟以现金方式收购星恒电源78.284%股权，交易的目标公司100%股权的估值40.5亿元左右，万通地产收购目标公司合计78.284%股权的交易总价款为人民币31.7亿元左右。

作为老牌开发商，万通地产曾经是中国房地产开发企业十强，但由于主营业务经营不力，已被其他房企远远抛在身后。收购星恒电源是万通为企业拓展新的盈利渠道，也被外界认为是再次转型的标志。收购的终止也意味着万通的此次转型的尝试正式失败。

同样去地产化遭到挫折的还有中天金融，这家公司曾经是以地产为主业的中天城投，为了推进金融业务的发展，于去年更名为中天金融。